家得宝

谁还需要买新房呢？

过去一年，这个问题困住了无数家居家装零售商。高利率压得人喘不过气，抵押贷款利率迟迟不降，美国人买房的热情降到冰点。2025年成屋销售跌至两年多来的最低水平，房贷成本和库存短缺一起把买房大门关得死死的。没人买房，也就没人做全屋翻新；不做全屋翻新，那些动辄上万美元的厨房改造、露台搭建项目自然也就跟着歇了。

这股寒流，家得宝感受得清清楚楚。

但令人意外的是，这家总部位于亚特兰大的橘色巨头，并没有被打垮。2026年2月公布的最新财报显示，2025全年净销售额达到1647亿美元，同比反倒增长了3.2% 。即便第四季度营收382亿美元同比下降了3.8%，但调整后每股收益2.72美元仍然跑赢了华尔街预期的2.54美元。可比销售额微增0.4%，客单价提升了2.4%，用更贵的单笔交易撑住了下滑的交易量。

这组数字说明一件事：当大型翻新项目熄火时，那些小额修缮、工具采购、春季庭院打理的需求依然坚挺。小型项目正在扛起大旗。

不靠等房市回暖，而是靠“跑得更快”

家得宝的管理层很清楚一件事——房市回暖不是自己能说了算的，但供应链和门店的运转效率可以自己说了算。

2026年4月15日，这家巨头宣布收购自动化技术公司SIMPL Automation，一家专门做仓储和配送自动化的企业-。家得宝供应链高级副总裁Amit Kalra直言，这项收购的目标就是让商品在分销网络里跑得更快，订单交付更精准。结合此前新增的近200个高流量商品分拣设施，当日达和次日达的配送网络正在快速成型。

说白了，当消费者打开手机下单一把电钻或一袋护根土时，谁送得快，谁就赢了。家得宝正在拼这场效率竞赛。

与此同时，实体门店的扩张计划也没有停。2025年成功开出12家新店之后，2026年计划再新增15家门店，另外还有40到50家SRS专业分销门店即将落地。门店密度越大，社区渗透力越强，小型修缮订单就越容易抓在手里。

AI、汉堡和智能灯泡——家得宝的新三件套

如果说供应链和门店扩张是基本功，那2026年家得宝的另一条腿，就是靠技术创新和服务体验来“抢人”。

先说说AI。家得宝与Google Cloud的合作正在全面深化，Gemini模型被部署到公司的数字工具“Magic Apron”（魔法围裙）中。这个AI助手能听懂消费者用日常语言描述的装修需求——比如“我想重做浴室的瓷砖”——然后给出建议、推荐产品，甚至精确告诉顾客该去当地门店的哪个货架找到这件商品。更厉害的是，它还能帮专业承包商自动生成材料清单，把原本需要几周的手工估算压缩到几分钟内完成。

用家得宝客户体验执行副总裁Jordan Broggi的话说，公司正在把“橘围裙”的专业知识装进每个人的口袋里。这不是一句空话——AI诊断生病的绿植、制定草坪护理计划等功能已经上线了。

再说说餐饮。2026年初，家得宝与汉堡品牌Wahlburgers合作，在佛罗里达州部分门店外停放餐车卖汉堡。这个策略看起来有点跳脱——一个卖木材和电钻的地方为什么要卖汉堡？但仔细想想，这是对Target与星巴克合作模式的复制：用餐饮服务把人“勾”进店里。消费者去Target顺手买一杯咖啡，就多了一次购物的机会；同理，去家得宝吃个汉堡，或许就会顺手拎走一把铲子或一袋土。餐饮业态带来的客流增量，正是家得宝对传统家居卖场体验的一次破局尝试。

还有智能家居。家得宝旗下的Hubspace智能家居平台在2026年迎来了重大升级。新功能Hubspace Connect让智能开关和灯具之间实现直接通信，无需昂贵复杂的线路改造。它甚至解决了智能灯泡最令人头疼的痛点——物理开关切断电源后灯泡掉线，而现在开关发出数字指令，电路依然保持连通。换句话说，让普通家庭用更低的门槛享受智能家居，这就是家得宝想干的事。

春季大战：把“黑五”搬到四月

如果把家得宝一年的节奏画成一条曲线，春季绝对是最高耸的那个峰。每年的三到四月，全美消费者集体涌向庭院——割草、烧烤、种花、洗墙——这种季节性的消费爆发力，不亚于年末的黑色星期五。

家得宝把春季促销分成两个阶段。第一波“Spring Starts”从3月19日持续到4月1日，主打草坪护理、户外动力设备和烧烤架。紧接着，4月9日到22日的“春季黑五”把折扣拉到了最高40%，涵盖从割草机、洗衣机到露台家具的六大品类。促销窗口结束在4月22日地球日当天，明显是在呼应“可持续家居”的概念——电动割草机的折扣力度远高于传统燃油机型。

这个时间点选择不是巧合。家得宝内部数据显示，14天促销期的转化率比7天版本高出18% ，恰到好处的紧迫感和充裕感最能让消费者下定决心。而且，高客单价商品如500美元以上的燃气烧烤架，仍有73%的消费者选择到门店亲手摸一摸材质再下单，线上与线下的协同效应在这个季节表现得淋漓尽致。

不过，消费者得睁大眼睛看折扣。有分析指出，促销页面的前20个推荐位里，真正打到5折的商品只占3个，真正的低价往往藏在第三页以后。家具区一款标称“节省120美元”的布艺沙发，只有芥末黄配色是这个价，灰色和海军蓝仍是原价。家电区的折扣有时需要叠加“以旧换新补贴”和信用卡返现才能兑现，而“免费配送”不包括上楼和拆包装，结算时可能多出89美元的基础安装包。工具区的“最高40% off”也值得细看——得伟的20V电钻套装降价40%，但比价网站显示它的日常价原本就没高多少。

竞争对手的日子也不好过

家得宝不是一个人在扛这场寒流。老对手Lowe‘s同样被房市冰冻困扰着。2026年2月，Lowe’s发布了比市场预期更为保守的全年展望，预计2026年同店销售额在持平到增长2%之间，而分析师此前平均预期增长2%。Lowe‘s甚至削减了600个公司岗位来保住利润率。

从市场份额来看，家得宝依然是当之无愧的老大。市值约3320亿美元，门店超过2359家，在北美家居装修零售领域稳坐头把交椅。Lowe’s市值约1560亿美元，门店超过1700家，规模上存在明显差距。但在专业承包商（Pro）市场这一块，双方的竞争还在持续升温。家得宝依靠收购SRS和GMS拓宽了专业建材分销渠道，同时用AI工具帮助承包商提升效率，构筑了一道独特的护城河