影石科技上市
2026-07-31 17:00:002025年6月11日,这家公司正式登陆上交所科创板。上市首日开盘报182元,较47.27元的发行价暴涨285%,总市值直接突破700亿元。科创板迎来了首位“90后”董事长——创始人刘靖康,当年34岁。
敲钟仪式上,刘靖康没穿西装,一件简约文化衫,手里拿着自家X5全景相机敲响了上市锣声。“Think bold. 始于敢想”这句口号,那一刻确实被很多人记住了。
📈 三个月冲到1500亿,比宁德时代还猛?
上市之后,影石的股价像坐了火箭。
短短三个月内,股价从182元一路飙到377.77元的历史高点,市值一度逼近1500亿元。什么概念?比当时的宁德时代单季营收还高。
为什么能涨这么猛?几个因素凑到一起了:
AI概念加持。2025年夏天正是AI硬件股大涨的时候,影石被贴上了“AI硬件”的标签。
新品引爆。2025年8月,影石宣布推出全球首款8K全景无人机“影翎Antigravity A1”,虽然当时还在公测、没产生实际收入,但市场已经嗨了。
创始人出圈。新品发布当晚,刘靖康自掏腰包给研发团队发了20万现金红包,视频意外流出全网疯传。公司后来发了致歉公告,但热度已经挡不住了。
那段时间的影石,身上贴着“对标大疆”“AI无人机”“智能影像”多重热门标签,完美契合了市场对AI硬件的炒作偏好。
📉 然后,过山车往下冲了
2025年9月3日,股价摸到377.77元之后,就开始了一去不回头地下跌。
到2026年6月下旬,股价最低跌到124.5元。从高点算下来,跌幅超过67%,市值蒸发超过1000亿。
发生了什么?
增收不增利。2025年全年营收97.41亿元,同比增长74.76%,但归母净利润9.29亿元,反而下降了6.62%。2026年一季度更明显——营收24.81亿元、增长83%,归母净利润却只有8462万元,同比下滑52%。净利率从2023年的22%以上,直接跌到了1.31%。
成本上涨。全球AI算力需求带动存储芯片价格持续走高,推升了生产成本。刘靖康在年报股东信里坦言,“对短期存储成本感到一定的压力”。
价格战开打。大疆推出了全景相机Osmo 360,定价2999元,比影石X5首发价低了800元。影石被迫把X5降价500元应对,运动相机和无人机产品线也相继卷入降价。毛利率从2024年的52.2%降至2025年的45.74%。
大疆全面开战。2026年3月,大疆向深圳市中级人民法院提起诉讼,就6项无人机相关专利主张权利。这场官司到现在还没出结果。
🔓 一周年那天,2.27亿股解禁了
2026年6月11日,影石上市满一周年,同时也迎来了2.27亿股限售股解禁。
这批解禁股占总股本的56.5%,对应市值约370亿元。而在此之前,影石的流通盘只有约3000万股。解禁规模接近现有流通盘的7倍。
更值得关注的是解禁股东的结构——几乎清一色是财务投资人。IDG资本、启明创投、迅雷网络等,最早在2015年就投了影石。IDG当时的成本是165万美元,现在对应市值约78亿元。浮盈700倍。
经过5年超长锁定期,这些早期投资人的退出动力可想而知。虽然减持规则有约束(90天内集中竞价减持不超过总股本1%),但“落袋为安”的动机非常强烈。
🧠 影石现在到底怎么样了?
截至2026年7月31日,影石股价在127元左右徘徊,市值约501亿元。机构预测2026年净利润约10.68亿元。
公司在做什么?
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拓展新赛道:发力无人机、云台相机等新品,今年6月刚发布了8K徕卡双摄云台相机Luna Ultra
但挑战也很明显:供应链议价能力偏弱、大疆正面竞争加剧、存货周转天数超200天、经营现金流阶段性承压。
影石这一年的故事,像极了科技股的典型剧本——上市时被捧上天,然后被现实拉回地面。产品确实好、市占率确实高、全球影响力确实有,但资本市场的估值最终要回归到“能赚多少钱”这个朴素的问题上。至于未来能不能重新站起来,可能要看无人机和云台相机这些新业务能不能跑出第二个爆款
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