沃 尔 玛

如果你对沃尔玛的印象还停留在“那个很大的超市”，可能需要刷新一下认知了。

2026年2月，沃尔玛市值首次站上1万亿美元，成为全球第一家达到这个数字的零售商 。消息出来的时候，很多人愣了一下——一个卖货的，怎么就值这么多钱了？

答案藏在一份财报里。2026财年第四季度，沃尔玛全球电商业务同比增长24%，美国电商增长27%，连续第15个季度实现两位数增长；广告业务增长37%，美国市场更是冲到了41% 。这些数字讲的不再是“又开了一家店”的故事，而是关于数据、效率和平台。

说白了，沃尔玛正在变成一家披着超市外衣的科技公司。

门店里正在发生的变化

走进一家沃尔玛，可能看不出什么大动静。货架还是那些货架，商品还是那些商品。但如果留意一下价格标签，会发现有些店里的纸标签已经不见了，取而代之的是小小的电子屏幕。

这可不是为了好看。沃尔玛计划在2026年底前，把全美所有门店的纸价签都换成数字版。一个门店主管算过一笔账：换标签这件事，以前花的时间能省掉75%。省下来的人干嘛去了？去服务顾客，去整理货架，去做更值钱的事。

更妙的是，当配送员或者店员在店里找东西的时候，这些电子价签还能亮起来，直接指示位置。找货时间缩短了，缺货的情况减少了，顾客想买的东西更容易买到了。

当然，也有人担心，电子价签是不是为了方便随时涨价？沃尔玛的回应很直接：同一家店里，所有人看到的价格都一样，这不是为了动态定价，是为了让员工把时间花在更有意义的地方。

另一种“种草”

在深圳蛇口，一家开了26年的沃尔玛最近变了样子。门口的红色展板上写着“在沃尔玛寻宝，发小红书种草”，店里原来的货架被重新规划成八个色彩鲜明的“兴趣岛”，二十来款联名商品藏在里面。

这是沃尔玛和小红书的联名店。听起来像一次营销活动，但背后藏着一套新的思考方式。

沃尔玛中国的一位高管说，他每天上下班都会刷小红书，看用户在上面分享什么、抱怨什么、期待什么。“沃尔玛顾客的期待和画像，跟小红书用户的画像几乎是完全匹配的。” 

一家巨型超市开始认真刷社交媒体，不是为了消遣，是为了搞明白一件事：那些走进店里的人，到底想要什么？

有一款香菜味酸奶上市后，有人在平台上留言说“想试试，但10瓶装太多了，能不能出单罐”。沃尔玛团队记下来了，纳入改进计划。一款啤酒做成10升的大包装，团队本来有点担心，结果发出去之后，分享笔记的数量远超预期。

这家公司正在学一种新语言，不是采购和供应链的行业术语，而是关于普通人日常生活的朴素对话。

AI时代的购物入口

2026年1月，沃尔玛和谷歌宣布了一个合作：在谷歌的Gemini里，可以直接完成购物。

想象一下这个场景：你跟AI助手说，“春天露营需要准备什么？”它不仅能告诉你帐篷、睡袋、防潮垫的清单，还会直接把沃尔玛的商品推出来。如果你想买，直接下单，三小时内送到。整个过程中，你甚至不需要打开沃尔玛的App。

这看起来只是多了个购物渠道，但往前看一步，它可能是在抢占下一代购物的入口。

过去十几年，零售公司争的是搜索框、首页、推荐位。AI时代，入口可能是一句话、一个需求、甚至模型提前生成的建议。谁能接到这条链路上，谁就更接近下一波流量的上游。

沃尔玛有这个底气。它的商品库足够大，供应链足够稳，门店和配送网络覆盖足够广。当AI代理式购物开始普及，它不需要从零补课，只需要在原来的系统前面再装一道门。

为什么现在都往沃尔玛跑

还有个有趣的现象。根据dunnhumby的最新数据，沃尔玛的生鲜食品渗透率已经达到72%的历史新高，意味着每10个美国家庭里，就有7个以上在过去一个月里在沃尔玛买过吃的。

为什么？一个很直接的原因是钱。

尽管官方数据显示通胀已经放缓，但普通人的感受是另一回事。调查发现，美国消费者认为食品通胀率还在19.6%，是实际数字的八倍多。那些年收入低于5万美元的家庭，感知到的通胀率接近24%。

在这种心态下，去哪里买东西变得很现实。沃尔玛的“天天低价”在这个时候成了巨大的引力。更关键的是，消费者发现，便宜不一定意味着将就——沃尔玛的自有品牌“沃集鲜”在过去一年推出了超过1000款新品，配料简单、没有乱七八糟的添加剂，价格还实惠。

信任这个东西，建立起来很慢，但一旦有了，很难被替代。

重新认识这家公司

回到一开始的问题：沃尔玛为什么值一万亿？

答案可能不是因为它多开了几家店，多卖了几件货。而是因为它在做几件看起来不太“零售”的事：

• 把门店变成配送中心，让网购订单能三小时内送达

• 把数据打通，让品牌知道广告投下去之后到底有没有转化成销量

• 把AI接进来，让用户在最开始表达需求的时候就出现在选项里

• 把社交媒体上的碎碎念变成货架上的新产品

这些事的共同点是：它们都不是靠多开一家店能完成的，而是靠一套持续优化的系统。

沃尔玛创始人山姆·沃尔顿有句话：我们不是卖东西的，我们是为顾客服务的，顺便卖点东西。这句话在今天听起来反而比六十年前更准确——只不过，服务的方式变了。

门店还在，零售也还在。变化的不是沃尔玛在做什么，而是它怎么做这件事。

下一次走进沃尔玛的时候，可以留心看看那些电子价签、那些重新设计的货架、那些让人想拍照分享的商品。它们不只是超市里的小变化，而是一家公司重新定义自己的痕迹。